ரூபிள் வீழ்ச்சி (2014 இல்). ரூபிள் வீழ்வதற்கு காரணமாகும்

டாலர் எதிராக தேசிய நாணயத்தின் பலவீனப்படுத்தி - ரஷியன் பொருளாதாரம் சிரமங்களை மற்றொரு சுற்று, அதில் ஒன்றில் கடக்க உள்ளது. ரூபிள் வீழ்ச்சி காரணம் என்ன? ஒரு முறையான விந்தை அல்லது ஊக விளைவு - என்ன அது? சாதாரண குடிமக்கள் நிறுவனங்களுக்குமான விளைவுகள் என்ன?

நம்பிக்கையற்ற முன்னறிவிப்பு

சில ஆய்வாளர்கள் படி, 2014 இறுதிக்குள் அமெரிக்க டாலர் மதிப்பு 37-40 ரூபிள் ஆக வளர்ச்சிபெறும் (அல்லது அது சராசரி அமெரிக்க டாலர் மாற்று விகிதம் இருக்கும்). தேசிய பொருளாதார சீர்குலைவு என்று ரஷியன் நோட்டுகள் பலவீனப்படுத்துவதற்காகவும் முக்கிய காரணம். நாட்டின் வெளியே ஓட்டம் - போன்ற ஒரு நம்பிக்கையற்ற நோய்த்தாக்கக்கணிப்பு ஆதரவாளர்களாக உள்ளனர் பல நிபுணர்கள்,, மேலும் ஏற்கனவே குறைந்த மொத்த உள்நாட்டு இயக்கவியல் மேலும் குறையும் எனக் மற்றும் மூலதன நம்புகிறேன்.

ரூபிள் நிலையை, ஆய்வாளர்கள் அவநம்பிக்கைவாதிகளை நம்பிக்கை டாலர் எதிராக, ஆனால் மற்ற முக்கிய உலக நாணயங்களுடன் மட்டுமே பலவீனமடையும். இப்போது அங்கு காரணமாக முறைகளை சமநிலை பேரழிவில், ரஷியன் பொருளாதாரத்தில் ரூபிள் மதிப்பிழப்பதன் ஒரு நிலையான காலமாக என்று ஒரு பார்வை உள்ளது. மோசமான ரஷியன் நாணய நிலையை, ஆய்வாளர்கள் 2014 ம் ஆண்டில் பொருளாதாரத்தில் பண நடவடிக்கைகளை தாக்கத்தை குறைக்க தொடர முடியும், மற்றும் 2015 இல் கடந்திருந்தால் விகிதம் உயர்த்த தொடங்க அமெரிக்கா பெடரல் ரிசர்வ் சிஸ்டம், கொள்கைக்கு பங்களிக்க முடியும், சொல்ல.

வர்த்தகர்கள் படி

அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகள் துறையில் வல்லுநர் டாலர் எதிராக ரூபிள் நிலையை பிற நாணயங்களின் என்று விட மோசமாக உள்ளது என்று கருதப்படுகிறது. சந்தை அழுத்தங்கள், வர்த்தகர்கள் படி சோதிக்கப்பட்டன, மற்றும் ஆஸ்திரேலிய டாலர், அர்ஜென்டினா பெசோ, துருக்கிய தேசிய நாணயத்தின் இருந்தது - லிரா. என்று அழைக்கப்படும் "சரக்கு" பணம் - ரூபிள் அவற்றை அனைவருக்கும். ரஷியன் நாணய சுமார் 45-46 அலகுகள் - 2014 முடிவில், டாலர், வர்த்தக நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, 34-35 ரூபிள், யூரோக்கள் செலவு செய்யலாம். ஓராண்டிற்குள் எனினும், அங்கு ஏற்ற இறக்கங்கள் இருக்கலாம்.

உலக மறுநிலைநோக்கிற்கான முதலீடு ஓட்டத்தில் - - ரஷ்யா சொந்தமானது மற்றும் வளர்ந்த நாடுகளில் பொருளாதாரங்களில் முதலீடு எந்த வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து மூலதன வெளியேற்றம், ரூபிள் வீழ்ச்சி முக்கிய காரணம், வர்த்தகர்கள் நம்புகிறேன். இந்தப் போக்கு வரும் ஆண்டுகளில் பொருத்தமானதாக இருக்கும். எனினும், ரஷியன் கூட்டமைப்பு தேசிய நாணயமான பலவீனப்படுத்துவது நிதி நிபுணர்கள் கூறுவது போல, கடுமையாக குடிமக்கள் உணர முடியும்: நுகர்வோர் விலை வளர்ச்சி சாத்தியம் அதிகம்.

அறிவியல் சூழல் கருத்து

பொருளாதார பலவற்றில் இருந்து சில நிபுணர்கள் ரூபிள் மதிப்புக்குறைவைக் 2014 நெடிய பாத்திரமாக மாறுகிறார் என்று நம்புகிறேன். அந்நிய செலாவணி சந்தையில் கட்டுப்பாட்டு குறைக்க மத்திய வங்கியின் இந்த முடிவை விளைவாக மதிப்பாய்வு செய்யப்படலாம். எனினும், மாற்று விகித உறுதியாக்கும் ஒருமுறை, மத்திய வங்கி மீண்டும் ஏலம் கட்டுப்பாட்டை வலுவிழக்க செய்யலாம். தேசிய பணவியல் கொள்கை மிகவும், நிபுணர்கள் கூறுவது போல, பொருளாதார வளர்ச்சி சரியான விளக்கம் மற்றும் புரிதல் பொறுத்தது. மிகவும் விலையுயர்ந்த தொழிலாளர் இருக்கிறது ஏனெனில் உதாரணமாக, வளர்ந்த நாடுகளில் உதாரணமாக மீது உண்மையான பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சி பற்றி பேச, விஞ்ஞானிகள் படி, எந்த அடிப்படையில் உள்ளன.

சமபங்கு முதலீடுகள் குவியும் மூலம் செயற்கை வளர்ச்சி - உள்ளது, சில நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, "குமிழி" உடைவதும் என்று. எனினும், ரஷ்யா க்கான, விஞ்ஞானிகள் கூறுவது போல, பொருளாதார வளர்ச்சி மிகவும் உறுதியான இருக்கலாம், அது நாணயத்தின் பலவீனப்படுத்தி உள்ளது - அதன் தூண்டலை உண்மையான காரணி. ரூபிள் இலையுதிர் காலத்தில் முதலீட்டாளர்கள் இலாப உயர்வை (ஆனால் சந்தை நம்பகத்தன்மை குறைக்க முடியும்) போது, ஏற்றுமதி அதிகரித்துள்ளது.

நம்பிக்கை சூழ்நிலையில்

டாலர் எதிராக ரூபிள் மற்றும் ரஷியன் பொருளாதாரத்தில் அதன் தாக்கம் குறித்து எதிர்மறை காட்சிகள் மிகுதியாக போதிலும், பொருளாதார மத்தியில் உள்ளது நிலைமை மிகவும் நம்பிக்கையுள்ள பார்வையையும் உள்ளது. 2014 நெருக்கடி சில முந்தைய ஆண்டுகளின் பண்பு, ரஷ்யாவின் முக்கிய வணிகப் பங்காளி யூரோ மண்டலம், விடுபட ஒரு பதிப்பு உள்ளது. யூரோ, 2014 மேற்பட்ட 1% வளர்ச்சியடையும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது - எங்கே உத்தியோகபூர்வ நாணய நாடுகளின் பொருளாதாரம்.

இந்த மூலப்பொருட்களை ரஷியன் ஏற்றுமதி வளர்ச்சி, அத்துடன் அதற்கான விலையைக் அதிகரிப்பு ஏற்படலாம். அவ்வாறு நடந்தால், அது வளர, மற்றும் ரஷியன் கூட்டமைப்பின் வர்த்தக உபரி, அது வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் வெளிப்படுவது மெதுவாக்கும் பிறகு. விளைவாக டாலர் எதிராக ரூபிள் போன்ற பயனடைய வழிவகை செய்யப்படுகிறது. அத்தகைய நம்பிக்கை சூழ்நிலையில் படி, 2014 இறுதியில் ரஷ்யாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி வளர்ச்சி, 2.5% விட அதிகமாகிறது டாலர் மாற்று விகிதம் 33 ரூபிள் தாண்டாமல் போது. இவ்வாறு, முன்னறிவிப்பு கொடுக்கப்பட்ட போது 2014 க்குள் ரூபிள் சரிவு சாப்பிடுவேன்.

சுயபரிசோதனை

பொருளாதார மத்தியில் பார்வையில் ஒரு பயனும் இல்லை என்று முன்னணி உலக நாணயங்கள் தொடர்பாக ரூபிள் மதிப்புக்குறைவைக் - மிகவும் புதிய மற்றும் ரஷியன் பொருளாதாரம் முற்றிலும் இயற்கை நிகழ்வு. நாங்கள் கணக்கில் எடுத்து கொள்ள கூடாது கூட 1998 நெருக்கடி , ரஷியன் தேசிய வங்கி நோட்டு டாலர் 2008-2009 இல் பொருளாதாரத்தின் மந்த நினைவு போதும் பல முறை, விழுந்த போது எடுத்திருந்தார். பின்னர் ரஷியன் நாணய குறைந்தது 2014 விட ஒரு வலுவான மறுமதிப்பீடு பெற்றுவிட்டன. எனினும், அடுத்தடுத்த நிகழ்வுகள் காட்டியது போல், அடுத்த சில ஆண்டுகளில் ரூபிள், நம்பிக்கையுடன் டாலர் மற்றும் யூரோ நிலையை நடித்தார்.

நீங்கள் 2012 இலையுதிர் காலத்தில் அந்நிய செலாவணி ஏலத்தில் நினைவு முடியும் - நிச்சயமாக மிக அதிக ஏற்ற இறக்கம் வகைப்படுத்தப்படும் போது, பல நிபுணர்கள் ரூபிள் உடனடியாக வீழ்ச்சியடையும் கணித்து, ஆனால் இந்த நடக்கவில்லை. இன்று, ரஷியன் நாணய விலையானது விழுந்த, ஆனால் அது முந்தைய ஆண்டுகளில் அனுபவம் அடிப்படையாக கொண்டது, மற்றும் தேசியப் பொருளாதாரத்தின் மேலும் வளர்ச்சி மீது பெரும் அடையும் முடிவுகளை செய்ய சந்தர்ப்பத்தில் கொடுக்க முடியாது. 2008-2009, பொருளாதாரம் ரூபிள் வீழ்ச்சி குறிப்பிட்ட காரணங்கள் இருந்தன. 2014 வது ரஷியன் நாணய பாதிக்கும் மற்ற காரணிகள் வெளிப்படுத்தலாம்.

வளரும் நாடுகளில் போக்குகள்

ரூபிள் (சில நேரங்களில், பிரேசில், இந்தியா, ரஷ்யா, சீனா மற்றும் தென் ஆப்ரிக்கா போன்ற வரிசை இது) நோட்டுகள் மற்றும் பிற வளரும் நாடுகளில், குறிப்பாக நாடுகளில் பிரிக் அதே சுற்றி நாணயம் வர்த்தகம் நடந்துக் கொள்கிறார்கள் என்று பொருளாதார நிபுணர்கள் மத்தியில் என்ற கண்ணோட்டம் இருக்கிறது. இப்போது இந்த பொருளாதாரங்கள் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் உலக அளவிலான முதலீட்டு வெளியேற்றம் இருக்கக் தெளிவாகத் தெரிகிறது. ரூபிள், உண்மையான, யுவான் அல்லது ரேண்ட் இல்லை விஷயம் - - குழு நாடுகளில் பொதுவான ஒரு காரணி இலையுதிர் நல்ல காரணமும் இல்லை என, தேசிய நாணய பலவீனப்படுத்த. ரஷ்யா, இதனால் வெளிநாட்டு முதலீடுகளுக்கு கவர்ச்சி இழந்து.

முதலீட்டின் வெளிப்படுவது மேலும் அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் படிப்படியாக பணவியல் கொள்கை இறுக்கினார் என்று பாதுகாப்பற்ற டாலர்கள் வழங்கல் குறைக்கும் மற்றும் கடன்களின் மீதான உள்நாட்டு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது உண்மையில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. உலக "தங்கள் பெல்ட்கள் இறுக்குவது" மற்றும் பிற வளர்ந்த நாடுகளில் முன்னணி பொருளாதாரங்கள் உதாரணமாக தொடர்ந்து. முதலீட்டாளர்கள் இந்த சந்தைகளில் பெரும் நம்பிக்கையுடன் ஊக்குவிக்கப்படலாம் இந்த போக்கு, பார்த்து மற்றும் மாறாக வளரும் நாடுகளை விட, அங்கு அவர்களின் மூலதனத்தின் அனுப்ப விரும்புகின்றனர் உள்ளன. பொருளியலாளர்கள் டாலர் மேம்படுத்தலாம் அமெரிக்க சந்தையில் நிலைமைகள் காரணமாக பலப்படுத்தியது போன்ற பிரிக் நாணய இவ்வளவு பலவீனமான என்று சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.

ரூபிள் வலிமை குன்றியது உள்நாட்டு காரணங்கள்

ரூபிள் விழுந்து சில நிபுணர்கள் கூறுவது போல, இல்லை அக மற்றும் புற காரணிகள் காரணமாக உள்ளது. முதலாவதாக, ரஷ்யாவின் செயலில் விமர்சனம் மத்திய வங்கி காரணமாக தனியார் வங்கிகளிடம் இருந்து உரிமம் - 2013 வழிமுறை 20 வங்கியல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கும் மீது நடத்தப்பட்டது. மிகவும் ஒத்ததிர்வு முன்னோடி - "மாஸ்டர்-வங்கி", நாட்டிலேயே மிகப்பெரிய ஒரு மூடல். இரண்டாவதாக, வங்கி ரஷ்யாவின் படிப்படியாக "இலவச மிதக்கும்" இல் ரூபிள் செல்லலாம் முடிவு.

இதற்கான காரணம் - ஏற்றுமதி இலாபத்தை பராமரிக்க எளிதானது அல்ல இது நாட்டின் தொழில்துறை வளர்ச்சி ஊக்குவிக்க ஆசை. "பலவீனமான" ரூபிள் கணிசமாக ரஷியன் பண்டங்களின் விலையை குறைக்க மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தியே போட்டி செய்ய முடியும். ரூபிள் உள்ள அரசாங்கப் பத்திரங்கள் எடுக்கப்பட்ட கடன்கள், மற்றும் எண்ணெய் வருவாய் அமெரிக்க டாலர்களில் கணக்கிடப்பட்டுள்ளது: சில பொருளாதார நிபுணர்கள் ரஷியன் கூட்டமைப்பு அதிகாரிகள் இலாபகரமான தேசிய நாணயமான சரிவு என்று நம்புகிறேன். டாலரின் வளர்ச்சியுடன் அரசின் பத்திரங்களை மீதான வட்டியை செலுத்துவதற்கான தேசிய நாணயத்தின் மணிக்கு விட பெறுவீர்கள்.

ரூபிள் வலுவிழப்பதால் விளைவுகளை

என்ன ரூபிள் மதிப்புக்குறைவைக் அச்சுறுத்தும்? இந்த, முதலில், பொருளாதார குறியீடுகளும், இந்த நிகழ்வின் விளைவுகள் உணரப்படுகின்றன மற்றும் சாதாரண குடிமக்கள் - நாணயத்தின் பலவீனப்படுத்தி போதிலும். சில வல்லுநர்களின் கருத்துப்படி, ரஷ்யா தேசிய நாணயமான வீழ்ச்சி (குறிப்பாக மின்னணு, வாகனங்கள், மருந்துகள், ஆடை, அத்துடன் உற்பத்தி சரக்குகள், மூலப் உற்பத்தி பொருட்கள் இதில் வெளிநாட்டில் வாங்கப்பட்ட க்கான) இறக்குமதி பொருட்களின் அதிக விலை ஏற்படலாம்.

மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது ஆய்வாளர்கள், இந்த பிரிவுகளில் விலை உயர்வு 15% அடைய முடியும். கூடுதலாக, (குறிப்பாக வளர்ந்த நாடுகளில்) அதிக விலை ரஷ்யர்களின் வெளிநாட்டில் விடுமுறை நாளாகும். விமான டிக்கெட்டுகள் ஓட்டல்களுக்குமான விலை அமெரிக்க டாலர்களில் பெரும்பாலும் தெரிவிக்கப்படுகின்றன, மற்றும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதும் தங்கள் பெயரளவு மதிப்பு, அதாவது, மாறாமல் இருந்து ரஷியன் நாணய அதிகரிக்கும் மொழிபெயர்ப்பு பயண செலவுகள் உண்மையான மதிப்பு. குடிமக்கள் இதனால் ரூபில் விழுந்து நிகழ்வு அலட்சியமாக இருக்க முடியாது. என்ன ரஷியன் கூட்டமைப்பின் தேசிய நோட்டுகள் மேலும் வலுவிழக்கப்பண்ண, பொருளாதார மிகவும் மிகத்தெளிவாக விளக்கும்.

மத்திய காரணி

மேலே குறிப்பிட்டது போல், டாலர் எதிராக ரூபிள் நேரடியாக மைய வங்கித் கொள்கை பொறுத்தது என்று ஒரு கோட்பாடு இருக்கிறது. இப்போது இந்த நிதி நிறுவனம் "தளர்த்துவது" போது என்றழைக்கப்படும் திட்டம் குறைக்கிறது அச்சகம் வெளியிட்டது பாதுகாப்பற்ற டாலர்கள். மத்திய பத்திரங்கள் மற்றும் அடமான ஒப்பந்தங்கள் கொள்முதல் குறைக்கிறது. மைய வங்கித் புதிய தலைமை இந்த திட்டம் வேலை இணக்கமான செயல்முறையைப் உறுதி. நாம் இந்த நிதி நிறுவனம் அதிகாரிகளுடன் உறவு சில மாற்றங்கள் உள்ளன. அமெரிக்க பாராளுமன்றம் எந்த நேரத்தில் உச்சவரம்பு திருத்தும் உரிமை உள்ளது - ஆண்டுகளுக்கு முன்பு மத்திய பொது கடன் உச்சவரம்பு அதிகரிக்கவேண்டிய தேவை காங்கிரஸ் சமாதானப்படுத்த, ஆனால் இப்போது அது பயன் இல்லை இருந்தது என்றால். இந்த பொருளியலாளர்கள் நம்புகிறேன், பெடரல் ரிசர்வ் சிஸ்டம் இருந்து அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் அபாயங்கள் குறைக்க உதவுகிறது. இவ்வாறு, அமெரிக்க சந்தையில், ஒரு விளைவாக நிலையான மற்றும், சர்வதேச நாணய வணிகத்தில் டாலருக்கு வலுப்படுத்தும் ஒரு நல்ல வாய்ப்பு உள்ளது.

ரூபிள் பலவீனப்படுத்தி நன்மை தீமைகள்

ரூபிள் வீழ்ச்சி - எப்போதும் எதிர்மறையாக பொருளாதாரத்தில் வேலை செய்யாது என்று ஒரு நிகழ்வு. நன்மைகளும் குறைபாடுகளும் இந்த நிகழ்வு உள்ளது. மறுக்கமுடியாத நன்மைகளில் முக்கியமானதாகும் - ரஷ்யாவின் பட்ஜெட் வரி செலுத்தும் வளர்ச்சி விளைவாக அதிகரித்துள்ளது ஏற்றுமதி நிறுவனங்கள் வருவாய் மற்றும்,. தூண்டப்பட்ட இறக்குமதி பதிலீட்டு - வெளிநாட்டு சரக்குகள் அதிகரிக்கும் விலை, மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தியில் பொருட்கள் வாங்க அதிக லாபம் ஈட்டும் ஆகிறது. இது பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு பங்களிக்கிறது. இதையொட்டி, ரூபிள் துளி அச்சுறுத்தும் என்ன புரிந்து பொருட்டு, அது ஒரு நாட்டின் அயல்நாட்டு கடன் என்று நினைவு கூருதல் முக்கியமாகும். வழக்கமாக டாலர்களில் - இந்த குடியிருப்பாளர்கள் வெளிநாடுகளில் எடுத்துக்கொள்ளும் பணமாகும். எனவே, ரஷியன் நாணயத்தின் பலவீனப்படுத்தி முக்கியக் குறைபாடு - வருகிறது கடன் சுமை அதிகரிப்பு. வெளிப்புற கடன் ரஷ்யா பில்லியன் டாலர்கள் நூற்றுக்கணக்கான இப்போது (சில நிபுணர்கள் கணக்கீடுகள் படி, அது ஏற்கனவே நாட்டின் சர்வதேச கையிருப்பு மீறிவிட்டது). ரூபிள் நீண்ட மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க பலவீனமாகின்ற வெளிநாட்டு கடன்காரர்களுக்கு வேண்டும் என்று நிறுவனங்கள் (குறிப்பாக வணிக வங்கிகளுக்கு) பிரயோஜனமாயிருக்கமாட்டாதே ஆகிறது.

வங்கிகளின் முன்னறிவிப்புகள்

பெரிய ரஷியன் மற்றும் வெளிநாட்டு வங்கிகள் ரூபிள் வீழ்ச்சி மதிப்பீடு செய்ய முயல்கின்றனர் மற்றும் ரஷியன் கூட்டமைப்பின் தேசிய நாணயத்தின் எதிர்கால இயக்கவியல் கணிக்க உள்ளன. அது கடன் நிறுவனங்கள் பொதுவாக நம்பிக்கை அமைக்கப்படுகின்றன என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. அத்தகைய "VTB மூலதனப்", மோர்கன் ஸ்டான்லி, அத்துடன் "ஆல்ஃபா-வங்கி" வங்கிகள், அது 2014 இறுதிக்குள் டாலர் 35 ரூபிள் செலவாகும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சிட்டி, "டிஸ்கவரி", "Uralsib" ரூபிள் கணிசமாக வலுப்படுத்த பார்க்க: இந்த நிறுவனங்களில் வெளியீடுகளில் 32.3 மற்றும் ஆண்டு இறுதியில் அமெரிக்க வங்கி நோட்டு ஒன்றுக்கு ரஷியன் நாணய அலகுகள் 34.5 இடையே புள்ளிவிவரங்கள் தோன்றினார். பல எச்எஸ்பிசி மூலம் ரூபிள் மோசமானதை முன்னறிவிப்பு (35,4 டாலர் ஒன்றுக்கு) தெரிகிறது, "மறுமலர்ச்சி" (35.5). ரஷியன் நாணய மிகப் பெரிய பலவீனமாகின்ற யூபிஎஸ் (36,5) காண்கிறது. யூரோ - - யூரோ நோட்டுகள் ஒன்றுக்கு 48.4 ரேடியோ அலைவரிசை அலகுகள் (சிட்டி) க்கு 43,4 (மோர்கன் ஸ்டான்லி) இருந்து - ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடு அனுசரிக்கப்படுகிறது அது பிற முக்கிய உலக நாணயங்களுக்கு எதிராக ரூபிள் கரையில் பொறுத்து திட்டங்களும் இடையே என்பது குறிப்பிடத்தக்கது.